戈碧迦：开源证券-戈碧迦-835438-北交所信息更新：完成自主知识产权微晶玻璃研发及试制，短期业绩承压-241103

投资标的：戈碧迦 推荐理由：公司完成自主知识产权微晶玻璃研发，积极推进新产品认证与商务合作，持续扩展光学玻璃及特种功能玻璃应用领域。

尽管短期业绩承压，但长期可持续发展能力强，维持“增持”评级。

- 戈碧迦2024年前三季度营收4.47亿元，归母净利润5,867.24万元，业绩略低于预期，盈利预测下调。

- 公司完成自主知识产权微晶玻璃研发及试制，积极拓展光学玻璃及特种功能玻璃市场，维持“增持”评级。

- 研发费用同比增长39.89%，重视研发能力建设，并推进CNAS认证，面临毛利率下降及原材料价格波动风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司业绩概况**： - 2024年前三季度实现营业收入4.47亿元，同比下降24.19%。

- 归母净利润为5,867.24万元，同比下降31.87%。

- 毛利率为31.70%，净利率为13.12%。

2. **盈利预测调整**： - 下调2024-2026年归母净利润预测：分别为70/77/100百万元（原预测为78/83/109百万元）。

- 每股收益（EPS）预测为0.50/0.54/0.70元。

- 当前股价对应的市盈率（P/E）分别为46.8/43.5/33.6倍。

3. **发展战略与技术优势**： - 公司坚持玻璃材料服务商的发展定位，专注于产品配方、量产工艺的研发与迭代。

- 已完成自主知识产权的微晶玻璃产品研发及试制，正推进客户认证及商务合作。

- 计划开发特种功能玻璃材料，为长期发展奠定基础。

4. **研发投入与成果**： - 2024年前三季度研发费用为3992.41万元，同比增长39.89%。

- 研发人员共123人，开展15项研发项目，新增6项发明专利。

- 投入重点在光学玻璃、特种功能玻璃的配方开发及工艺优化等方面。

5. **检测能力与认证**： - 购置29台（套）先进检测设备，增加18个检测项目。

- 推行IPD研发体系项目管理，建立各类检测实验室。

- 积极推进研发中心检测能力的CNAS认证工作。

6. **风险提示**： - 毛利率下降风险。

- 新客户开拓不利风险。

- 原材料价格波动风险。

总体来看，戈碧迦在研发和产品创新方面持续投入，尽管短期业绩承压，但公司具备长期可持续发展的潜力，维持“增持”评级。