中融汇信期货-油脂油料周报：豆粕或难改疲态，棕油延续震荡-240618

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：看空 【理由】：美国大豆播种接近尾声，干旱监测报告显示中西部旱情几乎消除，美国大豆处于干旱区的比例为1%，去年同期51%。

美国农业部预测2024年美国大豆产量将创下历史次高纪录，库存激增31%，巴西大豆产量预期调低，巴西大豆出口预测值也调低，国内豆粕供过于求，豆粕库存增加，基本面偏利空。

【期货品种】：棕油 【交易方向】：中性 【理由】：巴西大豆产量预期调低，巴西大豆出口预测值也调低，国内消费量略有增加，但随着大豆到港集中，油厂高开机下，棕油后续将继续震荡。

整体基本面较为中性。

1. 美国大豆供给充足，预期产量将创历史次高纪录，但存在天气不确定性。

2. 巴西大豆产量预期下调，国内消费量增加，但政策变动和税收抵免问题仍存在不确定性。

3. 国内豆粕库存增加，需求平淡，短期内豆粕成本偏弱，基本面偏利空。