泰晶科技：国金证券-泰晶科技-603738-业绩符合预期，加速高端产品布局-240830

投资标的：泰晶科技（603738） 推荐理由：公司上半年业绩稳步增长，归母净利润同比增长21.88%。

加大高端产品布局，聚焦5G、Wi-Fi6等应用，提升竞争优势。

预计未来三年归母净利润持续增长，维持买入评级。

风险包括价格下跌及需求不及预期。

- 泰晶科技（603738）2024年上半年实现营业收入3.93亿元，归母净利润5739万元，业绩稳步增长，符合预期。

- 公司加大高端产品布局，特别是在超高频和小型化晶振产品的研发与产业化方面取得进展。

- 预计未来三年归母净利润将持续增长，维持买入评级，但需关注价格波动和下游需求风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年上半年（24H1）营业收入为3.93亿元，同比增长1.98%。

- 归母净利润为5739万元，同比增长21.88%。

- 2024年第二季度（24Q2）营业收入为2.11亿元，同比增长0.44%。

- 归母净利润为2688万元，同比减少3.87%。

2. **经营分析**： - 公司作为国内晶振龙头，经营业绩稳步增长。

- 加大新技术、新产品开发投入，特别是在高基频、高稳定性、钟振类产品的研发与扩充。

- 24H1毛利率为25.22%，同比增加1.03个百分点；24Q2毛利率为25.54%，环比增长0.69个百分点。

- 24H1净利率为14.85%，同比增长2.31%。

3. **产品布局**： - 加速高端产品布局，特别是在小型化、超高频、车规级晶振、RTC模块等领域。

- 重点推进5G、WI-FI6、光模块、北斗、实时导航等应用的产品开发。

- 通过高通公司车规级5G平台的认证，推进76.8MHz高频热敏晶体谐振器的产业化。

4. **盈利预测与估值**： - 预计2024~2026年归母净利润为1.25亿元、1.72亿元、2.09亿元，分别同比增长22.92%、38.12%、21.70%。

- 现价对应PE估值为41、30、24倍，维持买入评级。

5. **风险提示**： - 价格下跌、下游需求不及预期、供需格局恶化等风险。

这些信息能够帮助投资者评估公司的业绩表现、市场前景及潜在风险，从而做出更为明智的投资决策。