光伏行业：山西证券-202506光伏行业月度报告：5月光伏新增装机同比增长388%，组件、逆变器出口额环比增长-250627

- 2025年5月国内光伏新增装机达到92.9GW，同比增长388%，显示出强劲的市场需求。

- 组件出口额同比下降13.7%，但逆变器出口额同比增长8.0%，显示出不同产品的市场表现差异。

- 建议关注BC新技术、供给侧改善及海外布局相关公司，同时需警惕新增装机量不及预期及产业链价格波动风险。

2025年5月光伏行业报告显示，国内光伏新增装机达92.9GW，同比增长388%，环比增长105.5%。

1-5月累计新增装机197.85GW，同比增长150%。

组件出口额为173.2亿元，同比下降13.7%，环比增长7.2%；1-5月累计出口795.6亿元，同比下降24%。

逆变器出口额为59.7亿元，同比增长8%，环比增长2.7%；1-5月累计出口240亿元，同比增长9.5%。

5月太阳能发电量为470.8亿千瓦时，同比增长7.3%。

重点推荐的公司包括爱旭股份、隆基绿能、福莱特等，同时建议关注信义光能、通威股份等。

风险提示包括新增装机量不及预期、产业链价格波动及海外政策风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 爱旭股份：重点推荐BC新技术方向。

2. 隆基绿能：重点推荐BC新技术方向。

3. 福莱特：供给侧改善方向。

4. 横店东磁：海外布局方向。

5. 阳光电源：海外布局方向。

6. 阿特斯：海外布局方向。

7. 德业股份：海外布局方向。

8. 朗新集团：电力市场化方向。

9. 石英股份：国产替代方向。

建议积极关注的公司包括：信义光能、协鑫科技、通威股份、大全能源、TCL中环、新特能源、帝尔激光、福斯特、海优新材、晶澳科技、天合光能、晶科能源、中信博、迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创、奥特维、时创能源、京山轻机、上海艾录、宇邦新材、广信材料。