国防军工行业：中邮证券-国防军工行业低空经济专题之三：eVTOL详细拆解-240508

1）eVTOL具有垂直起降、低碳环保、自动化等优势，受城市空中交通兴起影响，全球eVTOL企业数量增多。

2）eVTOL产业链包括机体、动力和能源系统、航电系统等核心子系统，相关标的公司有望受益。

3）投资者需关注低空经济政策、UAM基建配套、eVTOL研发进展等风险因素。

电动垂直起降飞行器（eVTOL）具有垂直起降、低碳环保、低噪音、自动化等特点，适用于城市空中交通（UAM）。

eVTOL产业链包括机体、动力和能源系统、航电系统等核心子系统。

碳纤维复材、纯电动力和航电系统是eVTOL的关键技术。

相关投资标的包括低空基建、传统/eVTOL飞行器、飞行器运营和模拟飞行等。

风险包括政策不及预期、基建配套不足、研发进展不及预期等。

投资标的： 1）低空基建相关标的：莱斯信息、中科星图、国睿科技、四创电子、深城交、四川九洲、海格通信、纳睿雷达、航天南湖、泰豪科技、川大智胜等 2）传统/eVTOL飞行器相关标的：亿航智能、中直股份、万丰奥威、卧龙电驱、应流股份、光威复材、吉林化纤、中航高科、高华科技、烽火电子、芯动联科、航新科技、安达维尔等 3）飞行器运营和模拟飞行相关标的：中信海直、海特高新等 推荐理由： 1）低空基建相关标的：受益于低空经济发展，相关公司有望获得政府支持和订单增长，投资潜力较大。

2）传统/eVTOL飞行器相关标的：随着eVTOL行业的兴起，相关公司有望获得订单增长和市场机会，投资潜力较大。

3）飞行器运营和模拟飞行相关标的：随着eVTOL飞行器的量产和运营，相关公司有望获得合作机会和市场需求，投资潜力较大。