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五矿期货-铝周报:库存维持低位-250621

研报作者:吴坤金 来自:五矿期货 时间:2025-06-21 23:25:25
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    s****s
  • 研报出处
    五矿期货
  • 研报页数
    40 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    4,224 KB
研究报告内容
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交易品种及交易方向

【期货品种】:铝 【交易方向】:看多 【理由】:国内铝库存维持低位,现货紧张,且海外地缘局势有所缓和,需求端情绪改善,预计铝价有继续上涨的空间。

【期货品种】:铝 【交易方向】:中性 【理由】:尽管铝价有上行潜力,但受到淡季效应影响,价格上方高度受限,短期内可能震荡为主。

【期货品种】:伦铝 【交易方向】:看多 【理由】:LME铝库存同样处于低位,且现货市场表现强劲,可能推动价格上涨。

核心观点

- 国内电解铝产能保持稳定,行业开工率同比略有提升,库存持续去化,现货紧张。

- 5月铝材出口边际好于预期,但整体出口量同比下降,需求端表现疲软。

- 综合考虑,铝价在低库存和改善的风险情绪支撑下可能继续上涨,但短期内受淡季效应限制,预计震荡为主。

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