华西证券-新房成交同比转跌-250406

- 本周新房和二手房成交面积均出现环比下滑，尤其是二线和三线城市表现较弱，成交量明显低于去年同期水平。

- 京沪深地区的成交情况基本持平，但同比增幅收窄，二线城市降幅扩大，三线城市仍维持小幅增长。

- 整体市场面临政策风险，尤其是以旧换新政策的落地情况不及预期，需关注后续市场变化。

债券标的：与房地产相关的债券，特别是涉及新房和二手房市场的企业债券。

操作建议：考虑适度减持房地产企业债券，尤其是那些与一线和二线城市相关的企业债券。

理由：根据报告，新房和二手房成交面积均出现下滑，尤其是二线和三线城市的成交量大幅下降，显示出市场需求疲软。

同时，新房成交同比和环比均表现不佳，尤其是与2023年和2024年同期相比，成交面积大幅低于预期。

此外，政策风险的存在可能导致市场进一步波动，因此在当前市场环境下，适度减持相关债券以降低风险是合理的选择。