贝斯特：财通证券-贝斯特-300580-业绩同比高增长，开启三梯次发展新格局-240422

投资标的：贝斯特（股票代码：300580） 推荐理由：公司业绩同比高增长，毛利率提升，费用率下降，三大梯次领域协同发展，具有较好的发展前景和市场竞争力。

预计未来净利润将持续增长，具有投资价值。

1. 贝斯特公司2023年业绩同比高增长，毛利率提升，费用率下降，展现出良好的财务表现。

2. 公司通过三大梯次领域协同发展，抢占人形机器人领域先机，加速推进产能建设，持续引进新能源汽车领域优秀技术，为未来发展蓄势赋能。

3. 投资建议维持“增持”评级，预计公司未来净利润将持续增长，但需注意研发项目进展、行业竞争加剧和宏观经济下行风险。

1. 公司2023年实现营业收入13.43亿元，同比增长22.42%，归母净利润2.64亿元，同比增长15.13%，扣非归母净利润2.43亿元，同比增长57.48%。

2. 2024年一季度实现营业收入3.43亿元，同比增长11.21%，归母净利润0.69亿元，同比增长29.44%，扣非归母净利润0.67亿元，同比增长74.69%。

3. 公司2023年毛利率为34.46%，同比增长0.19pct，24Q1毛利率为35.47%，同比增长4.85pct。

4. 公司三大梯次领域协同发展，包括机加+铸造+智能装备产业、安徽贝斯特建设、全资子公司宇华精机开拓高端机床领域、汽车传动、自动化产业、人形机器人业务等领域。

5. 预计公司2024-2026年实现归母净利润分别为3.52/4.63/5.66亿元，对应PE分别为24.12/18.35/15.00倍，维持“增持”评级。