通惠期货-铜日报：铜价有短期修正降息预期需求，虽下跌但空间有限-250919

【期货品种】：铜 【交易方向】：看空 【理由】：短期内市场修正降息预期，供给端增产预期升温，需求端结构性分化导致总量走弱，现货市场压力加大。

【期货品种】：LME铜 【交易方向】：看空 【理由】：持仓量增加但库存持续下降，显示去库增仓特征，短期供需双弱，现货贴水扩大。

【期货品种】：SHFE铜 【交易方向】：看空 【理由】：现货升贴水分化，电解铜市场需求疲弱，冶炼厂集中检修对短期供应形成扰动。

【期货品种】：电解铜 【交易方向】：中性 【理由】：尽管供需结构性分化影响，但短期市场情绪受到冶炼检修支撑，整体观望情绪浓厚。

【期货品种】：全球铜库存 【交易方向】：看空 【理由】：全球显性库存持续去化，但去库速度放缓，需警惕需求走弱下的库存拐点风险。

- 铜价在短期内因降息预期进行修正，尽管下跌但空间有限。

- 供给端长期增产预期增强，短期因冶炼厂检修可能影响现货供应。

- 需求端呈现结构性分化，高端铜箔需求强劲，传统领域疲软，整体需求边际走弱。