宁波银行：民生证券-宁波银行-002142-2023年年报点评：息差表现稳定，营收增速回升-240410

投资标的：宁波银行 推荐理由：宁波银行营收增速回升，资产质量稳健，深耕长三角地区，具有优异的资产获取能力和稳定的息差表现。

随着经济预期改善，信贷需求恢复，公司估值有望修复。

预计未来几年EPS稳步增长，目前估值合理，具有投资价值。

1. 宁波银行2023年营收增速回升，归母净利润稳健增长，资产质量保持稳健。

2. 贷款增长强劲，息差表现坚挺，公司深耕本土，信贷需求预计进一步恢复。

3. 未来展望乐观，维持“推荐”评级，但需注意宏观经济下行和资产质量恶化等风险。

1. 宁波银行2023年年报数据：营收616亿元，YoY+6.4%;归母净利润255亿元,YoY+10.7%;不良率0.76%，拨备覆盖率461%。

2. 营收增速边际回升，净利息收入同比+9.0%。

3. 资产负债端情况：存贷款总额同比+19.8%、+20.8%，存款定期化延续，23年末定期存款占比67.0%。

4. 资产质量保持平稳，不良率0.76%，拨备覆盖率461%。

5. 投资建议：预计24-26年EPS分别为4.26、4.69、5.17元，2024年4月9日收盘价对应0.7倍24年PB，维持“推荐”评级。