社服零售行业：华西证券-社服零售行业周报：消费领域新政策即将出台，有望提振消费信心-241103

- 消费领域新政策即将出台，包括餐饮消费券发放等，预计将提振消费信心。

- 名创优品发布2024全球品牌战略，聚焦产品创新和国际市场拓展。

- 投资建议关注顺周期复苏、个性化消费、国货出海和折扣零售等四大主线，但需警惕宏观经济下行风险。

### 社服零售行业周报核心要点总结 1. **新政策即将出台**： - 国务院将推出一系列消费领域新政策，旨在提振消费信心，推动批发零售业高质量发展。

- 上海、天津等20个城市将开展现代商贸流通体系试点，发放餐饮、文旅、体育等消费券。

2. **消费券发放**： - 上海第二轮“乐品上海”餐饮消费券于11月2日发放，折扣提高至七折，具体优惠为满300元减90等。

3. **名创优品战略发布**： - 名创优品在10月29日举行2024全球品牌战略升级发布会，重点包括与“哈利波特”合作推出联名产品、探索新品类、创新店态及提升全球设计能力。

4. **投资建议**： - **顺周期预期**：关注经营改善的标的，如锦江酒店、海底捞等。

- **个性化需求**：关注黄金珠宝和潮玩板块，如周大福、泡泡玛特等。

- **国货出海**：看好相关公司业绩增长，如米奥会展、安克创新等。

- **线下零售新业态**：折扣零售业态有望赋能传统商超，相关标的包括家家悦、名创优品等。

5. **风险提示**： - 宏观经济下行可能影响居民收入和消费意愿，行业竞争加剧。

### 投资标的及推荐理由 1. **锦江酒店** - **推荐理由**：顺周期预期底部，关注经营改善及估值修复。

2. **九华旅游** - **推荐理由**：顺周期预期底部，关注经营改善及估值修复。

3. **众信旅游** - **推荐理由**：顺周期预期底部，关注经营改善及估值修复。

4. **科锐国际** - **推荐理由**：顺周期预期底部，关注经营改善及估值修复。

5. **海底捞** - **推荐理由**：顺周期预期底部，关注经营改善及估值修复。

6. **同庆楼** - **推荐理由**：顺周期预期底部，关注经营改善及估值修复。

7. **潮宏基** - **推荐理由**：个性化需求推动细分赛道崛起，兼具成长与防御属性的黄金珠宝。

8. **老凤祥** - **推荐理由**：个性化需求推动细分赛道崛起，兼具成长与防御属性的黄金珠宝。

9. **周大生** - **推荐理由**：个性化需求推动细分赛道崛起，兼具成长与防御属性的黄金珠宝。

10. **周大福** - **推荐理由**：个性化需求推动细分赛道崛起，兼具成长与防御属性的黄金珠宝。

11. **菜百股份** - **推荐理由**：个性化需求推动细分赛道崛起，兼具成长与防御属性的黄金珠宝。

12. **泡泡玛特** - **推荐理由**：个性化需求推动细分赛道崛起，IP价值不断提升的潮玩板块。

13. **米奥会展** - **推荐理由**：基于供应链优势的国货出海有望持续高景气，业绩高增长确定性强。

14. **焦点科技** - **推荐理由**：基于供应链优势的国货出海有望持续高景气，业绩高增长确定性强。

15. **安克创新** - **推荐理由**：基于供应链优势的国货出海有望持续高景气，业绩高增长确定性强。

16. **华凯易佰** - **推荐理由**：基于供应链优势的国货出海有望持续高景气，业绩高增长确定性强。

17. **小商品城** - **推荐理由**：基于供应链优势的国货出海有望持续高景气，业绩高增长确定性强。

18. **家家悦** - **推荐理由**：性价比消费与线下零售新业态的结合，有望引领新一轮零售渠道变革。

19. **重庆百货** - **推荐理由**：性价比消费与线下零售新业态的结合，有望引领新一轮零售渠道变革。

20. **名创优品** - **推荐理由**：性价比消费与线下零售新业态的结合，有望引领新一轮零售渠道变革。