浦银国际-恒生指数系列季检：港股通股票池预计调整较大，关注个股交易机会-240819

- 恒生指数季检将于9月9日生效，整体资金流向规模有限，但个股交易机会值得关注。

- 新加入个股如ASMPT和极兔速递预计将获得资金流入，而腾讯和阿里巴巴则面临净流出压力。

- 港股通股票池将调整，可能影响流动性，短期内市场有望逐步企稳，但需警惕政策和地缘风险。

### 投资报告核心要点总结 #### 宏观层面 1. **市场流动性影响有限**：恒指季检带来的资金流向规模不大，整体市场流动性影响预计相对有限。

2. **港股通调整**：港股通股票池将根据恒生综指的变动进行调整，新增33只个股，剔除27只个股。

#### 中观层面 1. **季检结果**：截至2024年6月30日的季检结果于8月16日公布，恒生指数成分股维持在82只，未新增或剔除股票。

2. **成分股变动**： - 恒生中国企业指数新增极兔速递、新东方，剔除商汤集团、京东物流。

- 恒生科技指数新增ASMPT，剔除平安好医生。

#### 微观层面 1. **资金流向预测**： - 预计恒指、国企和科技指数将分别带来约61.9亿、23.1亿和82.6亿港元的资金流动。

- 新加入股票（极兔速递、新东方、ASMPT）预计将分别获得净流入2.8亿、2.2亿和21.6亿港元。

- 剔除股票（商汤、京东物流、平安好医生）预计将分别流出1.5亿、1.3亿和5.8亿港元。

- 快手预计将获得最大净流入约11.8亿港元，而阿里巴巴和腾讯控股将分别流出约28.0亿和28.7亿港元。

2. **调整时间预测**：大部分股票的调整可在1天内完成，新加入股票的调整时间较长，预计需2.2天（极兔速递）、0.9天（新东方）和10.9天（ASMPT）。

3. **短期交易机会**：关注因权重变动带来的短期交易机会，尤其是净流入较大的ASMPT和净流出较大的腾讯控股、阿里巴巴。

#### 风险提示 - 政策刺激不及预期、地缘政治紧张局势升级及流动性趋紧可能带来投资风险。

本报告的投资建议及理由为： - 关注因恒指季检带来的个股短期交易机会。

- 净流入较大的个股，如ASMPT，值得关注。

- 净流出较大的个股，如腾讯控股和阿里巴巴，可能面临调整。

- 新加入的极兔速递、新东方和ASMPT预计将获得资金流入。

- 港股通股票池将随恒生综指变动，可能带来较大调整。

- 外资和南向资金持续净流入，短期流动性有望改善。