创元期货-锌周度报告：国内现库存拐点迹象-240610

【期货品种】：锌 【交易方向】：中性 【理由】：国内现库存出现拐点迹象，价格大幅回温，基差收拢，矿供应压力延续，但短期内海外增量未释放，需求淡季将至，现货短暂火爆难以延续，基本面故事或转弱，但冶炼厂亏损仍对价格底部有一定支撑作用。

【期货品种】：锌 【交易方向】：看多 【理由】：国内结构相对走强，海外0-3M再度走弱，国内炼厂库存天数再度下降，国内港口锌精矿库存再度环减，北方矿山存在贫化问题，海外矿增量暂未投放，短期内随压铸开工随原料成本下降和检修结束明显回调，矿供应改善不大，需待三季度可见矿端供应出现好转。

1. 本周国内锌价偏弱运行，现货市场回温，库存出现拐点迹象，但基本面故事或将转弱。

2. 矿供应压力延续，国内炼厂库存天数再度下降，但海外矿增量暂未投放，短期内海外增量或有限。

3. 锌的基本面故事或将转弱，但冶炼厂亏损对价格底部有一定支撑作用，需关注矿进口、炼厂检修和消费情况。