海通国际-一页纸精读行业比较数据：10月-241024

- 房地产和基建投资累计同比增速回升，但房地产开发投资降幅扩大至-10.10%。

- 制造业和基础设施投资增速上升，消费和汽车销量同比增速回升，社消额增速达到3.20%。

- 出口增速普遍下降，特别是对主要贸易伙伴的出口，价格链中原材料和部分商品价格波动明显。

### 投资报告核心要点总结 #### 宏观经济概况 1. **固定资产投资**： - 2024年9月固定资产投资累计同比增速为3.40%。

- 房地产开发投资累计同比降幅扩大至-10.10%。

- 制造业固定资产投资累计同比增速上升至9.20%。

- 基础设施建设投资累计同比增速上升至9.26%。

2. **消费情况**： - 2024年9月社会消费品零售总额名义同比增速上升至3.20%。

- 汽车销量当月同比增速上升，家电零售额同比增速上升至24.94%。

- 商品房销售面积累计同比增速降幅收窄至-17.12%。

3. **出口表现**： - 2024年9月对美国、东盟、欧盟和日本的出口同比增速下降。

- 高新技术产品和机电产品的出口金额同比增速下降。

#### 行业动态 1. **原材料与价格**： - 铜、铅、锡、镍价格下降，铝、锌、黄金、白银价格上升。

- 动力煤价格略微上升至715元/吨，焦煤价格上升。

- 钢材价格和普通水泥价格上升，轻质与重质纯碱价格下降。

2. **旅游与服务**： - 8月北京旅游收入同比增速下降至-10.80%，海南旅游收入同比增速下降至20.03%。

3. **价格链**： - 10月油价上升，猪价有所下降，猪肉价格降至18.34元/公斤。

- 电子技术出口金额同比增速降幅收窄至-1.17%。

#### 资金与信贷 - 9月新增信贷上升至15900亿元，表明资金流动性改善。

- 8月寿险保费收入累计同比增速上升至18.58%。

#### 风险提示 - 经济增长可能超预期下滑，政策效果可能不达预期。

### 总结 整体来看，尽管固定资产投资和消费有所回升，但房地产市场仍面临压力，出口表现不佳，且部分行业价格波动明显。

需关注经济增长及政策实施的潜在风险。

本报告的投资建议及理由为： - 房地产投资累计同比增速回升，适合关注相关房地产股。

- 基建投资增速上升，建议投资基础设施建设相关企业。

- 制造业固定资产投资增速上升，推荐制造业相关股票。

- 铜、铅、锡、镍价格下降，关注金属行业风险。

- 动力煤、焦煤及钢材价格上升，建议投资煤炭和钢铁行业。

- 消费品销售增速上升，关注汽车及家电相关股票。

- 出口增速下降，需谨慎对待出口导向型企业。

- 油价上升，建议关注能源类股票。

- 关注猪肉价格波动，可能影响相关养殖企业。

- 经济增长风险需警惕，保持投资组合的灵活性。