劲仔食品：光大证券-劲仔食品-003000-2024年一季报业绩预告点评：成本端有所改善，提振盈利能力-240412

投资标的：劲仔食品 推荐理由：劲仔食品成本优化助力公司盈利能力提升，预计未来几年归母净利润有望持续增长。

公司产品端布局已初步铺开，有望帮助实现渠道网络的进一步建设。

综合考虑，维持“买入”评级。

1. 劲仔食品2024年一季度业绩预告超出市场预期，归母净利润同比增长80.00%-100.00%，主要得益于成本端的改善。

2. 鹌鹑蛋等主要原材料价格下降，政府补助增长，有望提升公司盈利能力。

3. 公司通过拓展现代渠道、优化产品结构等措施，有望进一步提升盈利能力，维持“买入”评级。

1. 2024年一季度劲仔食品预计归母净利润为0.71-0.78亿元，同比增长80.00%-100.00%。

2. 主要原材料如鳀鱼、鹌鹑蛋、黄豆价格同比均有所下降，成本降低拉高盈利能力。

3. 鹌鹑蛋价格走势对公司盈利能力具有重要影响。

4. 公司正在拓展多渠道发展战略，包括现代渠道和新产品的推广。

5. 预计2024-2026年归母净利润将分别为2.77/3.50/4.27亿元，对应EPS分别为0.61/0.78/0.95元，当前股价对应PE分别为25X/20X/16X，维持“买入”评级。