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招商期货-国债期货周度报告:短期债市避险需求或上升-250622

研报作者:徐世伟 来自:招商期货 时间:2025-06-23 11:36:16
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    je***ng
  • 研报出处
    招商期货
  • 研报页数
    11 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    621 KB
研究报告内容
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交易品种及交易方向

【期货品种】:2年期国债期货 【交易方向】:看多 【理由】:短期债市避险需求上升,收益率下行空间较大。

【期货品种】:5年期国债期货 【交易方向】:看多 【理由】:市场对利率债的避险需求增强,短期内可能出现收益率下行。

【期货品种】:10年期国债期货 【交易方向】:看多 【理由】:长端多头力量较强,市场预期未来政策利率将进一步下行。

【期货品种】:30年期国债期货 【交易方向】:看多 【理由】:随着风险偏好回归防御,债市配置需求可能提升。

【期货品种】:短期资金利率 【交易方向】:看空 【理由】:隔夜与周市场利率已下行至年内低位,短期内可能面临反弹风险。

核心观点

- 本周债券收益率继续下行,国债期货价格普遍上涨,短期债市的避险需求可能上升,尤其是在地缘政治风险加剧的背景下。

- 资金利率下行至年内低位,央行净投放流动性,现券市场供强需弱的特征仍然明显,但未来可能因政府债到期规模增加而改善。

- 投资策略建议短线逢低买入、长线逢高套保,需关注货币政策和经济复苏的风险因素。

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