威胜信息：民生证券-威胜信息-688100-2024年半年报点评：Q2业绩符合预期，海外市场加速拓展-240730

投资标的：威胜信息（688100） 推荐理由：公司以“物联网+数字化+芯片”为核心竞争力，电力物联网、智慧城市、海外三大业务布局持续推进，预计未来营收和净利润增速稳健，具有投资潜力。

1. 威胜信息2024年上半年业绩符合预期，海外市场拓展加速，营收和净利润均实现较大增长。

2. 公司在手订单充盈，经营质量表现优良，毛利率和费用率均有所改善，通信芯片业务增长强劲。

3. 全球化布局取得多国认证，海外建厂产能蓄势待发，研发投入持续加码，未来发展前景可期。

1. 2024年上半年公司实现收入12.23亿元，同比增长20.76%；实现归母净利润2.72亿元，同比增长26.52%；实现扣非净利润2.65亿元，同比增长15.86%。

2. 公司24Q2实现收入7.75亿元，同比增长31.42%；归母净利润1.61亿元，同比增长29.87%。

3. 公司24年上半年在手合同35.12亿元，同比增长17%，其中新签合同15亿元。

4. 公司24年上半年实现毛利率38.50%，同比减少2.25pcts；费用率为13.08%，同比减少0.22Pct。

5. 公司24上半年经营性净现金流1.60亿元，同比优化220.19%。

6. 公司24年上半年通信芯片增长强劲，实现营业收入2.70亿元，同比增长40.12%；实现净利润0.89亿元，同比增长66.30%。

7. 公司全球化布局，已取得亚洲、欧盟、北美等多项产品认证；新增墨西哥、印尼两家子公司，并启动实施沙特、印尼、墨西哥建厂规划；拟向香港子公司增资至8亿港元，用于国际市场拓展。

8. 公司2024上半年实现营业收入2.25亿元，同比增长93.22%，占比从2023年度的10%，提升到18.5%。

9. 截至24年上半年，公司研发费用9959.96万元，同比增长5.08%，新增专利24项，其中发明专利10项；新增软件著作权71项；公司研发人员数量422人，占比超50%。

10. 预计公司2024-2026年营收分别为29.54、38.27、48.24亿元，增速为32.7%/29.5%/26.1%；归母净利润分别为6.76、8.68、11.04亿元，增速为28.8%/28.4%/27.2%。