智能家居行业：国元证券-智能家居行业双周报：多部门召开会议，定调下半年工作重点-250811

- 智能家居行业在近期表现良好，智能家居指数上涨1.46%，跑赢主要股指，显示出市场活跃度。

- 政策层面支持家电消费，技术进步推动智能家居产品创新，预计行业将持续升级。

- 中美关税战缓和及居民生活水平提升，将为智能家居行业带来新的增长机会，维持“推荐”评级。

智能家居行业双周报总结： 行情回顾： 1. 在2025年7月26日至8月8日期间，上证综指上涨1.15%，深证成指下降0.35%，创业板指下降0.26%；智能家居指数上涨1.46%，表现优于其他主要指数。

2. 细分板块表现：电子元器件及零部件上涨2.23%，智能家居产品及解决方案上涨0.17%，内容/网络服务提供商和软件板块分别下降1.12%和2.13%。

3. 个股表现：工业富联涨幅最高，达到30.59%，其他涨幅较大的公司包括胜宏科技、科沃斯、四川九洲和麦格米特。

行业政策： 1. 多部门明确下半年经济工作重点，包括扩大内需、创新融合和产能治理。

2. 七部门联合发布金融支持新型工业化的指导意见。

3. 美国对多个贸易伙伴加征关税。

行业新闻： 1. 新时达申请定增募资12.19亿元。

2. 日立拟出售日本白电业务。

3. 美国启动337调查，一加、联想、TCL等成为被告。

4. 极米科技筹划在香港上市。

投资建议： 政策层面，国家将家电补贴品类扩展，刺激消费。

技术层面，物联网、人工智能等技术发展将推动智能家居创新。

需求层面，中美关税战缓和和居民生活水平提升将促进智能家居行业升级。

综上，建议维持“推荐”评级。

风险提示：包括技术迭代风险、政策变动风险及市场需求不及预期风险。

投资标的包括：工业富联、胜宏科技、科沃斯、四川九洲、麦格米特。

推荐理由如下： 1. 行情表现：智能家居指数在近两周内上涨1.46%，表现优于上证综指、深证成指和创业板指，显示出行业的相对强劲。

2. 细分板块：电子元器件及零部件、智能家居产品及解决方案板块在年初至今均有显著上涨，表明市场需求持续增长。

3. 政策支持：国家政策层面持续推动家电和家居消费，扩展补贴品类，促进设备更新和消费品以旧换新，利好智能家居行业。

4. 技术进步：物联网、人工智能等前沿技术的不断演进，为智能家居行业提供了坚实的技术基础，推动高附加值创新产品和服务的出现。

5. 市场需求：随着居民生活水平提升和老龄化加速，居家养老需求激增，有望进一步推动智能家居行业的升级。

综上所述，智能家居产业链上中下游有望受益，维持“推荐”评级。