传媒行业：华鑫证券-传媒行业周报：谷歌字节跳动探索AI，观影补贴内容新供给迎跨年-241215

- 本周政策支持内需消费与AI科技发展，中央经济工作会议强调文化产业的转型与补贴措施。

- 跨年贺岁电影季启动，预计投入6亿元观影补贴，相关影视、游戏等行业供给繁荣。

- AI领域持续创新，谷歌、OpenAI与字节跳动等公司频繁推出新产品，数字营销与社区视频有望受益。

- 推荐关注万达电影、横店影视、芒果超媒等个股，预计将受益于政策与市场趋势。

- 风险因素包括产业政策变化、公司业绩波动及宏观经济不确定性。

本周传媒行业周报的核心要点如下： 1. 政策支持：中央经济工作会议强调内需消费和AI科技发展，文化体制改革税收政策为文化行业提供保障。

2. 观影补贴：跨年贺岁全国电影惠民消费季启动，投入不少于6亿元的观影消费补贴，推动电影院线、综艺、游戏、动漫等内容供给。

3. AI发展动态：谷歌、OpenAI和字节跳动等公司在AI领域持续探索，推出新产品和平台，字节跳动将于12月19日举办火山引擎大会。

4. 推荐个股：A股方面，关注万达电影、横店影视、芒果超媒、奥飞娱乐、风语筑、蓝色光标、浙文互联、中信出版、新经典、姚记科技、光线传媒、华策影视等公司。

港股方面，推荐B站、阿里巴巴、美团、阜博集团、心动公司、吉比特、百奥家庭互动和电魂网络等。

5. 风险提示：包括产业政策变化、公司业绩不及预期、行业竞争加剧、编播政策变化、疫情和宏观经济波动等风险。

本周重点推荐的投资标的及推荐理由如下： 1. 万达电影（002739）：作为头部电影院线企业，贺岁电影包括《骗骗喜欢你》和《误杀3》，关注2025年春节档片单的进展。

2. 横店影视（603103）：2025年春节档影片有《射雕英雄传：侠之大者》和《熊出没·重启未来》。

3. 芒果超媒（300413）：融媒体头部企业，践行出海倍增计划，与抖音、华为等有良好合作关系。

4. 奥飞娱乐（002292）：践行AI+IP战略，推出AI+IP喜羊羊毛绒玩具。

5. 风语筑（603466）：数字创意领军企业，有望受益于化债推进，缓解回款进度，继续推进内容、技术及发展模式创新。

6. 蓝色光标（300058）：数字营销头部企业，与小红书、智谱建立良好合作，2024年与火山引擎达成深度合作，深化视频生成与智能体应用。

7. 浙文互联（600986）：地方国企数字营销代表企业，推出智能体“HOTTOPIC”。

8. 中信出版（300788）：受益于最新财税政策，大众阅读头部企业，关注《黑神话：悟空》游戏衍生画集的进展。

9. 新经典（603096）：自有IP商业价值有望提升，bibi动物园IP具有较好治愈性，已推出纸质书及文创衍生品开发。

10. 姚记科技（002605）：主业稳健，从扑克牌到游戏及数字营销，关注伴随卡游情绪驱动带来的估值修复。

11. 光线传媒（300251）：动画电影《哪吒之魔童闹海》定档2025年大年初一。

12. 华策影视（300133）：电视剧《我是刑警》正在热播，剧集储备丰富，与华为在数字版权保护等方面合作。

13. B站（9626）：2024年第三季度有望实现non-gaap净利的扭亏为盈，社区视频商业价值再升。

14. 阿里巴巴（9988）：出海排头兵，关注阿里云及海外业务的推进。

15. 美团：业绩保持强劲增长，多措并举推动生态共赢。

16. 阜博集团：关注文化出海趋势下，公司助力企业出海的潜力。

17. 心动公司（2400）：2024TapTap年度游戏大赏玩家投票启动。

18. 吉比特（603444）：自研3D御剑空战放置修仙手游《问剑长生》将于2025年1月2日上线。

19. 百奥家庭互动（2100）：夯实核心IP竞争优势，持续探索AI技术赋能产品研发，加速国际市场布局。

20. 电魂网络（603258）：2024电魂娱乐星赛季正式开幕。

21. 青瓷游戏（6633）：海外收入规模持续提升，聚焦研发及发行精品项目。

风险提示包括产业政策变化、推荐公司业绩不及预期、行业竞争风险、编播政策变化、影视作品进展不及预期、疫情波动及宏观经济波动等。