银河期货-燃料油日报-250624

【期货品种】：高硫燃料油 【交易方向】：看多 【理由】：高硫现货贴水持续回落，旺季发电需求支撑高硫裂解，且俄乌冲突导致俄罗斯高硫出港低位，需求端预期增长。

【期货品种】：低硫燃料油 【交易方向】：看空 【理由】：低硫供应持续回升，尽管需求稳定，但整体市场供应充裕，且低硫现货贴水震荡，市场情绪偏弱。

- 新加坡高硫燃料油现货价格回落，旺季发电需求支撑高硫裂解，俄乌冲突影响供应。

- 低硫燃料油供应回升，但需求疲弱，中国市场低硫配额充足，预计排产增长。

- 尼日利亚和南苏丹的低硫原料供应逐步恢复，Al-Zour低硫出口回升至高位。