英杰电气：华安证券-英杰电气-300820-2024年半年报点评：光伏验收推进，半导体射频电源持续放量-240905

投资标的：英杰电气（300820） 推荐理由：公司上半年营业收入和净利润均实现增长，光伏和半导体业务持续扩展，海外市场订单显著增加，充电桩业务获得认证并拓展市场。

预计未来业绩稳步提升，维持“买入”评级。

- 英杰电气2024年上半年营业收入7.97亿元，同比增长23.88%，归母净利润1.78亿元，同比增长9.17%。

- 光伏业务营收3.98亿元，半导体射频电源收入大幅增长122.55%，达1.85亿元。

- 公司积极拓展海外市场，充电桩业务获得多个认证并实现大批量订单，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **财务表现**： - 2024年上半年营业收入：7.97亿元，同比增长23.88%。

- 归母净利润：1.78亿元，同比增长9.17%。

- 毛利率：42.23%，同比上升3.68个百分点。

- 归母净利率：22.28%，同比下降3个百分点。

2. **二季度数据**： - 二季度营业收入：4.23亿元，同比增长2.85%，环比增长12.84%。

- 二季度归母净利润：0.98亿元，同比下降9.11%，环比增长22.1%。

- 二季度毛利率：42.47%，同比上升5.5个百分点。

3. **业务板块表现**： - 光伏业务收入：3.98亿元，同比增长13.79%，占总营收的49.92%。

- 半导体等电子材料销售收入：1.85亿元，同比增长122.55%，占总营收的23.24%。

- 其他行业销售收入：2.13亿元，占总营收的26.66%。

4. **市场动态**： - 光伏行业订单有所下降，但公司积极开拓海外市场，取得显著订单业绩。

- 半导体行业射频电源订单持续增加，2024年上半年订单金额已超过2023年全年。

- 新能源汽车充电桩业务持续扩展，已获得多项专利和国际认证，成功获得海外大批量订单。

5. **投资建议**： - 预测2024-2026年营业收入分别为23.99/28.70/36.00亿元，归母净利润分别为5.46/7.25/9.44亿元。

- 预计摊薄EPS为2.5/3.3/4.3元，当前股价对应的PE倍数为16/12/9倍。

- 维持“买入”评级，基于公司在工业电源国产替代及新业务成长逻辑清晰的前景。

6. **风险提示**： - 新业务拓展不及预期的风险。

- 订单兑现风险。

- 行业竞争加剧的风险。

- 产能释放不及预期的风险。

- 测算市场空间的误差风险。

- 信息更新不及时的风险。

以上信息可帮助投资者评估公司的财务健康、市场前景及潜在风险。