财信证券-经济金融高频数据周报-250414

全球经济活跃度和通胀水平均有所下行，反映出经济放缓的趋势。

国内PMI保持在荣枯线以上，但消费和投资表现疲弱，尤其是可选品消费和制造业。

新兴行业如半导体景气度下降，整体经济面临一定风险。

全球经济活跃度有所下行，通胀水平也在下降。

根据波罗的海干散货指数，2025年4月5日至4月11日的周均值为1309点，较上周下降250.40点；CRB商品价格指数当周平均值为285.28点，下降19.85点。

国内经济方面，PMI保持在荣枯线以上，显示出经济增长动能平稳。

2025年3月中国官方制造业PMI为50.5%，较上月上升0.3个百分点。

通胀水平有所震荡，猪肉价格当周平均为26.12元/公斤，下降0.05元/公斤。

工业生产方面，高炉开工率有所上涨，2025年4月11日的开工率为83.3%，较上周上涨0.15个百分点。

消费方面，必需品消费平稳，而可选品消费有所下行，乘用车日均销量为3.54万辆，减少10.07万辆。

投资情况显示，房地产和制造业走弱，30大中城市商品房成交面积日均为20.86万平方米，下降1.81万平方米；基建投资有所上升，挖掘机销量同比增加4329台。

制造业方面，汽车轮胎的开工率为78.52%，下降3.23个百分点。

出口方面呈现震荡下行趋势，出口集装箱运价指数为1107.28点，周度外贸货物吞吐量为24400.7万吨，减少2615万吨。

新兴行业中，半导体景气度下降，费城半导体指数为3874.51点，下降198.49点；而光伏行业综合价格指数保持稳定，达到14.38点，较上周上涨0.14点。

风险提示方面，数据指标具有滞后性，政策变化可能超出预期。

本报告的投资建议及理由为： - 全球经济活跃度和通胀水平下行，需谨慎对待市场风险。

- 国内PMI保持在荣枯线以上，表明经济增长动能相对平稳。

- 工业生产中高炉开工率上涨，显示出一定的生产恢复力。

- 消费方面，必需品稳定但可选品消费走低，需关注消费结构变化。

- 房地产和制造业投资走弱，建议关注基建投资的潜在机会。

- 出口面临震荡，需关注国际市场变化对国内经济的影响。

- 新兴行业如半导体景气度下降，建议谨慎布局相关投资。