杰瑞股份：中邮证券-杰瑞股份-002353-绩稳健增长，电驱压裂设备突破北美市场-240412

投资标的：杰瑞股份-002353 推荐理由：公司业绩稳健增长，海外市场表现突出，特别是在北美市场成功推出电驱压裂设备，获得客户认可并签订首套订单。

新签订单持续增长，未来业绩有保障。

预计未来几年营业收入和净利润将保持稳定增长，估值合理，具有投资价值。

1. 杰瑞股份2023年绩稳健增长，全年营收同比增长21.94%，归母净利润同比增长9.33%。

2. 公司油气装备制造及技术服务贡献主要增长，海外市场表现突出，北美市场电驱压裂设备突破，订单持续增长。

3. 公司未来业绩预计稳步增长，具有投资潜力，给予“增持”评级。

1. 公司2023年年度报告显示营收139.12亿元，同比增长21.94%，归母净利润24.54亿元，同比增长9.33%，扣非归母净利润23.87亿元，同比增长12.27%。

2. 公司油气装备制造及技术服务、维修改造及配件销售、环保工程服务分别实现收入117.56、18.63、2.53亿元，同比增速分别为28.75%、14.18%、-58.62%。

3. 公司国内、国外收入分别为73.93、65.18亿元，同比增速分别为0.60%、60.57%，国外收入占比提升至46.85%。

4. 公司毛利率同比微降0.18pct至33.05%，费用率有所增加，其中销售费用率同比下降0.29pct至3.85%，管理费用率同比下降0.35pct至3.31%，财务费用率同比上升2.33pct至-0.07%，研发费用率同比上升0.46pct至3.67%。

5. 公司在北美市场成功实现柴驱压裂、涡轮压裂、电驱压裂、发电机组的全系列高端装备突围，北美客户对公司品牌和产品认可度进一步提升。

6. 公司全年累计获取订单金额为139.56亿元，同比增长9.65%，其中海外新增订单占比36.78%。

7. 公司2024-2026年业绩预测，营业收入和归母净利润均呈现逐年增长趋势。