能源化工行业：东吴证券-能源化工行业原油周报：本周内油价触及年内最低点，但已企稳反弹-240811

- 本周Brent和WTI原油期货价格分别为78.0和74.9美元/桶，触及年内最低点后企稳反弹。

- 美国原油库存和产量小幅波动，炼厂加工量增加，需求表现平稳。

- 推荐关注中国海油、中国石油等相关上市公司，同时需注意地缘政治和宏观经济等风险因素。

### 能源化工行业原油周报核心要点 #### 原油市场动态 1. **油价走势**：本周Brent和WTI原油期货周均价分别为78.0和74.9美元/桶，较上周小幅下跌。

2. **库存情况**： - 总库存：8.1亿桶（环比减少299万桶） - 商业库存：4.3亿桶（环比减少373万桶） - 战略库存：3.8亿桶（环比增加74万桶） - 库欣库存：0.3亿桶（环比增加58万桶） 3. **产量与钻机**： - 原油产量：1340万桶/天（环比增加10万桶） - 活跃钻机：485台（环比增加3台） - 活跃压裂车队：240部（环比减少3部） 4. **需求情况**： - 炼厂加工量：1640万桶/天（环比增加25万桶） - 炼厂开工率：90.5%（环比增加0.4个百分点） 5. **进出口数据**： - 原油进口：622万桶/天（环比减少73万桶） - 原油出口：364万桶/天（环比减少128万桶） - 净进口：259万桶/天（环比增加55万桶） #### 成品油市场动态 1. **成品油价格**：汽油、柴油、航煤周均价分别为99/99/96美元/桶，均有所下跌。

2. **库存情况**： - 汽油：2.3亿桶（环比增加134万桶） - 柴油：1.3亿桶（环比增加95万桶） - 航空煤油：0.5亿桶（环比减少108万桶） 3. **产量**： - 汽油：1004万桶/天（环比增加3万桶） - 柴油：504万桶/天（环比增加6万桶） - 航空煤油：192万桶/天（环比增加10万桶） 4. **需求情况**： - 汽油消费：897万桶/天（环比减少28万桶） - 柴油消费：347万桶/天（环比减少26万桶） - 航空煤油消费：195万桶/天（环比增加24万桶） 5. **进出口数据**： - 汽油：进口11万桶/天，出口90万桶/天，净出口79万桶/天 - 柴油：进口12万桶/天，出口155万桶/天，净出口143万桶/天 - 航空煤油：进口10万桶/天，出口22万桶/天，净出口13万桶/天 #### 投资建议 - **推荐公司**：中海油、中国石油、中国石化等。

- **关注公司**：石化油服、中油工程等。

#### 风险提示 1. 地缘政治影响油价波动。

2. 宏观经济增速下滑导致需求疲软。

3. 新能源替代传统石油的风险。

4. OPEC+供应计划调整的风险。

5. 伊朗原油回归市场的风险。

6. 美国页岩油生产政策变化的风险。

7. 全球净零排放政策调整的风险。

投资标的： 1. 中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK） 2. 中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK） 3. 中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK） 4. 中海油服（601808.SH） 5. 海油工程（600583.SH） 6. 海油发展（600968.SH） 7. 石化油服/中石化油服（600871.SH/1033.HK） 8. 中油工程（600339.SH） 9. 石化机械（000852.SZ） 推荐理由： 这些公司在能源化工行业中有良好的发展前景，可能会受益于原油价格的波动和行业发展。