浦银国际-2025年《政府工作报告》解读：以促内需和发展新质生产力为重点助力经济增长-250305

- 2025年经济增速目标设定在5%左右，体现政府稳增长的决心，城镇新增就业目标与去年持平。

- 财政政策更加积极，预算赤字率首次超过3%，新增政府债务规模较去年增加，重点支持消费和内需。

- 货币政策保持适度宽松，央行将优化结构性工具，支持房地产、消费和科技创新等领域。

- 今年改革方向聚焦科技创新、产业升级及资本市场支持，同时需关注政策效果和外部风险。

2025年《政府工作报告》强调通过促进内需和发展新质生产力来助力经济增长，设定经济增速目标为5%左右，显示政府稳增长的决心。

城镇新增就业目标为1200万人以上，调查失业率目标保持在5.5%左右，表明经济增速需支持新增就业。

CPI通胀率目标下调至2%左右，反映出政策的积极取向。

财政预算方面，预算赤字率设定在4%，为疫情后首次超过3%，新增政府债务规模增加2.9万亿元，财政刺激扩张显著高于2024年。

重点在于扩大内需，尤其是消费，特别是消费品以旧换新的专项国债发行规模翻倍。

货币政策保持适度宽松，预计降息和降准，以支持房地产、消费、科技创新和民营企业。

房地产政策方面，强调拓宽保障性住房再贷款使用范围和防范房企债务风险。

科技创新、产业升级、稳外贸和稳外资是改革重点。

此外，支持资本市场的政策也有所增加。

投资风险包括政策刺激效果不及预期、消费复苏乏力及中美关系风险等。