民生证券-市场温度计系列之二十四：机构情绪明显下行驱动市场回调-250322

- 机构投资者情绪明显下行，个人投资者情绪维持高位，预示市场未来可能出现阶段性回调。

- 行业投资情绪分化加大，石油、煤炭等板块短期有上行潜力，而化工、机械等板块则可能走弱。

- A股与其他大类资产的联动性回升，表明独立行情结束，需关注市场整体走势。

本周市场投资情绪出现明显分化。

宏观层面，个人投资者情绪维持高位，而机构投资者情绪自周三开始显著下行，暗示市场未来可能呈现偏弱走势。

科技股的“东升西落”阶段已结束，市场重新关注基本面。

行业层面，分化加剧。

石油石化、煤炭、有色、电力及公用事业、钢铁、建筑、建材、农林牧渔、银行等板块短期内可能上行，而商贸零售、纺织服装等板块有所改善，轻工、军工、家电等板块则可能走弱。

化工、机械、电新、汽车、消费者服务、医药、食品饮料、非银、房地产、交运、TMT等板块短期内可能下行。

参与者数量方面，家电、商贸零售、军工、农林牧渔、轻工、建材等板块的参与者数量明显上升，而消费者服务、食品饮料、汽车、机械、电力及公用事业、煤炭等板块参与者数量下降。

个人投资者对机械、商贸零售、家电、交运、银行、汽车等板块关注度上升，而对计算机、医药、化工、传媒、房地产、消费者服务等板块关注度下降。

最后，A股与其他大类资产的联动性显著回升，表明A股的独立行情已结束。

风险提示包括测算误差。

本报告的投资建议及理由为： - 机构投资情绪明显回落，市场未来可能呈现阶段性偏弱走势。

- 科技股引领的“东升西落”阶段结束，市场重新关注基本面。

- 石油石化、煤炭、有色、电力等板块短期可能上行。

- 商贸零售、纺服等板块短期有所改善。

- 轻工、军工、家电等板块短期可能走弱。

- A股与其他大类资产的联动性回升，独立行情结束。

- 个人投资者对机械、商贸零售、家电等板块关注度上升。

- 风险提示为测算误差。