国金证券-9月3日信用债异常成交跟踪-250903

- 债券“25东科01”在折价成交中估值偏离幅度较大，反映市场对其的关注。

- 净价上涨的“23山能K2”与“25日照银行永续债01”显示出显著的估值偏离。

- 城投债收益率高于6%，而煤炭行业债券的平均估值偏离最大，提示市场风险。

债券标的： 1. 25东科01 2. 23山能K2 3. 25日照银行永续债01 4. 25农行TLAC非资本债O2C(BC) 操作建议及理由： 1. 对于“25东科01”债券，考虑到其估值价格偏离幅度较大，需关注其风险。

2. “23山能K2”债券在净价上涨成交中，其估值价格偏离程度靠前，建议关注其后续表现。

3. “25日照银行永续债01”在净价上涨成交中，估值价格偏离幅度较大，需谨慎评估其投资价值。

4. “25农行TLAC非资本债O2C(BC)”在净价上涨成交中，其估值价格偏离程度靠前，建议密切关注市场动态。

总体来看，信用债估值收益变动主要集中在[-5,0)区间，且非金信用债的成交期限主要分布在2至3年，建议投资者关注煤炭行业债券的表现，因为其平均估值价格偏离最大。

同时，需注意统计数据的偏差或遗漏，以及高估值个券可能出现的信用风险。