南华期货-国债期货日报：信用利差大幅走阔-240827

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：看空 【理由】：期债低开，全天持续下行，信用利差大幅走阔，债基赎回压力加大，流动性偏紧影响市场情绪。

【期货品种】：信用债 【交易方向】：中性 【理由】：信用债收益率持续上行引发赎回潮，但银行持续买入优质资产，流动性改善预期可能缓解短期压力。

【期货品种】：资金面 【交易方向】：看多 【理由】：央行大额净投放，隔夜银行间质押回购利率明显回落，资金价格多数下行，流动性逐渐改善。

- 国债期货持续走弱，信用利差大幅走阔，配置盘多看少动，交易盘需注意节奏与仓位。

- 央行开展大额逆回购，资金面小幅转松，隔夜回购利率回落。

- 虽然债基赎回压力加大，但银行持续买入优质资产，显示对债市的乐观预期，需关注短期信用债风险扩散。