基础化工行业：华福证券-基础化工行业：烧碱价格边际改善，地产拖累PVC需求-240916

1. 烧碱价格有望改善，但地产行业拖累PVC需求，影响基础化工行业的投资机会。

2. 供给端整体充足，但下游需求存在差异，需警惕原料价格波动和行业政策变动风险。

3. 投资者可关注氯碱化工、滨化股份等相关公司，但需注意行业竞争加剧和下游需求不及预期的风险。

烧碱价格改善，PVC需求受地产拖累。

液碱价格上涨，PVC价格下滑。

供给充足，下游需求中造纸增长，地产拖累。

投资建议关注氯碱化工、滨化股份。

风险包括原料价格波动、下游需求不及预期、行业竞争加剧、政策变动。

投资标的：氯碱化工、滨化股份 推荐理由：烧碱在政策推动下新增产能相对受限，有望在需求改善后率先迎来景气上行。