金石资源：长城证券-金石资源-603505-萤石产销量下滑拖累短期业绩，看好包头“选化一体”项目逐步放量-241029

投资标的：金石资源（603505） 推荐理由：公司2024年三季报显示营收增长受益于包头“选化一体”项目投产，预计未来将逐步放量，提升业绩。

同时，矿山技改和常山金石复产将恢复萤石产量，产品价格有望上升，维持“买入”评级。

- 金石资源2024年前三季度收入增长58.5%，但归母净利润同比仅增长1.7%，主要受萤石产销量下滑影响。

- 包头“选化一体”项目投产推动营收增长，预计未来将逐步放量，有望提升公司业绩。

- 预计2024-2026年收入和净利润持续增长，维持“买入”评级，风险包括市场竞争和原材料价格波动。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：金石资源（603505） - 2024年三季度报告发布于2024年10月28日。

2. **财务表现**： - 2024年前三季度收入：18.30亿元，同比上升58.50%。

- 归母净利润：2.50亿元，同比上升1.70%。

- 扣非净利润：2.51亿元，同比上升2.04%。

- 2024年第三季度营业收入：7.11亿元，同比上升19.39%，环比上升6.05%。

- 归母净利润：0.83亿元，同比下降30.88%，环比下降22.71%。

3. **项目进展**： - 包头“选化一体”项目投产推动营收增长。

- 萤石精矿产销量下滑拖累整体利润。

- 2024年前三季度公司萤石产品生产约28万吨，销售约25万吨，产销量较上年同期有所下滑。

4. **产品价格**： - 萤石精矿不含税单价为2848元/吨，第三季度为2835元/吨。

- 预计2024年四季度酸级萤石精粉价格将有较大幅度上升。

5. **费用及现金流**： - 销售费用同比上升71.12%。

- 财务费用同比上升108.31%。

- 经营性活动产生的现金流净额为3.70亿元，同比上升81.75%。

- 期末现金及等价物余额为3.79亿元，同比上升9.24%。

6. **未来展望**： - 预计随着矿山技改的完成及常山金石的复产，萤石产量将恢复正常水平。

- 包头“选化一体”项目有望逐步放量，增厚公司业绩。

7. **投资建议**： - 预计2024-2026年收入分别为29.34/40.12/49.25亿元，归母净利润分别为4.62/7.04/8.95亿元。

- 对应每股收益（EPS）分别为0.76/1.16/1.48元。

- 维持“买入”评级。

8. **风险提示**： - 市场竞争风险、环境保护风险、安全生产风险、原材料价格波动风险。

以上信息为投资决策提供了重要参考。