国贸期货-软商品日报：ICE棉花先抑后扬，软商品保持观望-250205

【期货品种】：白糖 【交易方向】：看空 【理由】：北方甜菜糖生产接近尾声，南方甘蔗糖进入高峰期，市场供应充足；春节备货即将结束，需求减弱；国际市场供给宽松，价格表现偏弱。

【期货品种】：棉花 【交易方向】：中性 【理由】：棉花生产预测显示种植面积和产量均有所增加，纺织企业补库需求推动加工销售进度，但短期内郑棉市场观望为主，需密切关注后续市场变化。

- 白糖市场供应充足，产销进度快于去年，但因气象因素需关注甘蔗生长情况，国内市场呈弱势震荡。

- 棉花生产预测显示产量和播种面积均有增加，春节前纺织企业补库需求推动销售进度，但短期内郑棉市场保持观望态势。

- 国际糖价偏弱，全球食糖供给趋于宽松，巴西降雨改善甘蔗生长前景。