消费电子行业：华西证券-消费电子行业跟踪系列之手机：复苏已至，AI技术催生行业革新-240806

1. 全球手机市场正在复苏，非苹果&三星手机推动增长，预计2024年有望实现4%的增长。

2. AI技术成为手机行业革新的关键，多家主流品牌推出具备AI功能的手机，预计到2027年AI手机的出货量渗透率有望达43%。

3. AI功能的加入带来高算力需求，可能推动AI手机电池容量提升，相关电池供应商有望受益。

核心要点总结： 1. **全球手机市场复苏**：2024年第二季度全球智能手机出货量同比增长6%，连续三个季度实现正增长，创近三年最高增速。

预计2024年全球市场将增长4%，新兴市场如印度和中东将推动增长。

2. **非苹果&三星品牌推动复苏**：小米、华为、传音等非苹果和三星品牌的出货量提升，成为市场回暖的主要动力。

3. **AI技术引领行业革新**：多家主流品牌推出具备AI功能的手机，预计到2027年，生成式AI手机的出货量渗透率将达43%。

AI技术推动了手机的换新周期和市场复苏。

4. **电池需求增长**：AI手机对高算力和电池容量的需求增加，相关电池厂商有望受益。

关注苹果产业链中的电池供应商，以及消费电子电池材料的新技术进展。

5. **投资建议**：看好AI技术对电池市场的推动，关注相关电池材料及技术进展的公司，如珠海冠宇、欣旺达等。

6. **风险提示**：包括消费电子行业复苏不及预期、AI手机出货不足、新技术应用不达预期、原材料价格波动等风险。

投资标的：珠海冠宇、欣旺达、德赛电池、豪鹏科技、厦钨新能、当升科技、盟固利、贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、天奈科技 推荐理由：全球手机市场复苏迹象显现，AI技术催生行业革新。

AI功能的加入带来高算力需求，或推动AI手机的电池容量较常规产品提升，有望为电池相关厂商带来出货增长以及价值量提升的共振机遇。

消费电子电池材料的市场需求有望随着手机等的行业复苏呈现向好趋势，AI技术加持下的电池容量提升有望催生材料端新技术需求，受益标的有望受益。