公用事业行业：东吴证券-公用事业行业跟踪周报：绿电绿证交易旺盛，深圳印发支撑虚拟电厂加速发展若干措施-240617

1）绿电绿证交易在2024年持续旺盛，南方区域交易量超过去年整体规模。

2）深圳出台支持虚拟电厂发展的措施，推动分布式光伏项目参与电力市场交易。

3）火电投资机会值得关注，绿电业绩加速，天然气需求提升，水电市场化受益，核电成长确定，电网智能化产业链值得关注。

本周绿电绿证交易旺盛，深圳出台支持虚拟电厂发展措施。

电网代购电价格平稳，煤价下降，天然气价格有所波动。

投资建议包括火电、绿电、天然气、水电、核电和电网智能化产业链。

风险提示为电力需求下行和电价下行。

投资标的及推荐理由如下： 1）火电：推荐【皖能电力】【华电国际】，建议关注【申能股份】【浙能电力】【华能国际】【国电电力】。

火电板块预期分红率改善，关注当前时间点火电投资机会。

2）绿电：重点推荐【龙净环保】，建议关注【三峡能源】【龙源电力】。

龙净环保风光项目指标备案约2GW，近1GW推进建设中，拉果错1期源网荷储并网发电，绿电业绩加速。

3）天然气：重点推荐【昆仑能源】，建议关注【新奥能源】【中国燃气】【华润燃气】【港华智慧能源】【深圳燃气】。

受益顺价政策，价差提升，高股息现金流资产，拥有海气资源，具备成本优势。

4）水电：重点推荐【长江电力】。

量价齐升、低成本受益市场化，现金流优异分红能力强，折旧期满盈利持续释放。

5）核电：重点推荐【中国核电】，建议关注【中国广核】。

成长确定、远期盈利&分红提升，在手项目已锁定2030年成长，分红能力同步提升。

6）消纳：推荐威胜信息、东软载波、安科瑞，特高压和电网智能化产业链，虚拟电厂产业链，特高压和电网设备板块。