光大证券-可转债周报：低价券信用风险有所缓和，抓住择券“确定性”-240630

1. 本周可转债市场整体表现优于A股市场,低价券信用风险有所缓解。

2. 建议投资者在当前阶段更加重视择券的"确定性",关注现金流明显好转、景气度好转以及红利板块的可转债投资机会。

3. 需关注A股市场走势对可转债市场的影响,谨防回撤风险。

标的：建筑装饰、电气设备、机械设备、医药生物等行业的可转债 操作建议：1）关注现金流好转、企业盈利拐点即将到来的行业的转债；2）布局景气度好转、订单持续较好的板块的转债；3）持有电力、银行、公用事业等红利板块的转债。

理由：1）前期超低平价转债存在超跌，违约风险、信用评级下调风险有所缓和，价格修复；2）转债市场可能出现震荡行情，不同类型的转债表现将有分化；3）需要关注资金流向，特别是“固收+”基金和保险资金的配置选择；4）谨防回撤，重视择券的“确定性”。