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上海东亚期货-有色周报：不锈钢-250118

研报作者：兰雪来自：上海东亚期货时间：2025-01-20 08:30:43

股票名称
股票代码
研报类型

（PDF）
发布者

jia****nan

研报出处

上海东亚期货
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19 页
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3,450 KB

研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：不锈钢【交易方向】：看空【理由】：不锈钢产能利用率较高，市场存在过剩倾向，且1月粗钢排产环比下降，可能导致价格承压。

【期货品种】：不锈钢【交易方向】：中性【理由】：社会库存略有下降，但300系库存同比上升，显示供需平衡状态。

【期货品种】：不锈钢【交易方向】：看空【理由】：现货与期货基差为负，外购高镍铁利润较好，自产高镍铁利润为负，可能导致市场信心不足。

核心观点

- 不锈钢冷轧产能利用率较高，市场存在过剩风险，1月粗钢排产环比下降16.76%。

- 社会库存小幅减少，但300系和冷轧库存同比有所上升。

- 现货与期货价差为-100元，外购高镍铁利润较好，自产高镍铁则面临亏损。

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