天铁股份：长城证券-天铁股份-300587-Q3同比扭亏，锂电项目试生产，持续加强新能源业务布局-241103

投资标的：天铁股份（300587） 推荐理由：公司Q3扭亏，锂电项目试生产，持续拓展新能源业务。

拟投资改性石墨负极材料项目，完善锂电池产业链，受益于行业快速发展，预计2024-2026年净利润持续增长，维持“买入”评级。

- 天铁股份2024年三季度实现营业收入7.61亿元，同比增长148.63%，归母净利润同比扭亏，显示出良好的业绩回暖趋势。

- 安徽天铁锂电项目试生产，专注于锂电新能源材料，有望增强公司发展后劲，推动双主业战略。

- 公司拟投资改性石墨负极材料项目，进一步完善锂电池产业链，预计提升盈利能力。

- 基于行业需求及公司布局，维持“买入”评级，预期2024-2026年归母净利润持续增长。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **财务表现**： - 2024年第三季度营业收入为7.61亿元，同比增加148.63%。

- 归母净利润为-5550.11万元，同比改善35.61%。

- 2024年前三季度营业收入为17.77亿元，同比增加44.09%。

- 归母净利润为2416.32万元，同比增加155.58%。

- 经营活动产生的现金流量净额为1.37亿元，同比增加124.55%。

2. **锂电项目进展**： - 安徽天铁锂电项目已进入试生产阶段，计划总投资12亿元。

- 项目产品包括无水氯化锂、电池级碳酸锂、电池级单水氢氧化锂和金属锂，年产能力分别为3万吨、1万吨、1万吨和3000吨。

3. **新项目投资**： - 拟在庐江高新区投资年产10万吨改性石墨负极材料项目，总投资约14.5亿元。

- 项目预计在2026年6月底前全部建成，预计年产值可达25亿元。

4. **市场前景**： - 石墨负极材料是锂离子电池的重要组成部分，具有广泛的应用前景。

- 特斯拉已宣布将采用天然石墨作为负极材料，符合“双碳”政策和可持续发展目标。

5. **投资建议**： - 维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润分别为1.51亿元、3.02亿元、4.11亿元，对应PE分别为37倍、18倍、14倍。

6. **风险提示**： - 锂化物相关业务及市场拓展风险。

- 投资协议不确定性风险。

- 公司信息披露风险。

- 铁路固定资产投资不及预期的风险。

- 公司业务协同效应不明显的风险。

这些信息为投资者提供了对天铁股份的财务状况、项目进展及未来市场前景的全面了解，有助于做出投资决策。