建材、建筑及基建行业：光大证券-建材、建筑及基建行业公募REITs周报：周专题，关注算力租赁相关投资机会-250317

- 随着AI大模型推动算力需求激增，算力租赁市场前景广阔，预计智算中心规模将快速增长。

- 龙头企业在提价潮中提升市场份额，盈利能力有望改善，建议关注东方雨虹、北新建材等。

- 投资建议包括濮耐股份、海南华铁等，关注算力合同落地和多元化发展。

风险包括基建投资和房地产需求恢复不及预期。

本周的投资报告聚焦于算力租赁相关投资机会，受AI大模型推动，算力需求预计将快速增长。

智算中心规模预计从2023年的879亿元增至2028年的2886亿元，年均增长率为26.8%。

阿里巴巴计划未来三年投入超3800亿元用于云和AI硬件基础设施。

算力租赁占智算算力使用的约35%，发展受限于AI芯片短缺和自建中心的高成本。

建议关注的公司包括海南华铁、东方雨虹、北新建材、三棵树等。

近期，东方雨虹及多家涂料企业宣布涨价，表明龙头企业在市场份额提升和盈利能力改善方面的潜力。

投资建议包括濮耐股份（耐材出海）、海南华铁（算力合同落地）、北新建材（地产链修复）、鸿路钢构（智能化改造）、中国化学（化工品涨价）、中国建筑（地产链修复）、上海港湾（卫星电池业务增长）和中材科技（涨价潜力）。

风险提示包括基建投资和房地产需求恢复不及预期，以及原材料价格上涨。

投资标的及推荐理由如下： 1. 濮耐股份：耐材出海，活性氧化镁新品国产替代。

2. 海南华铁：算力合同落地，国资入主赋能。

3. 北新建材：地产链修复及多元化业务发展。

4. 鸿路钢构：地产链修复，智能化改造提升盈利能力。

5. 中国化学：现金流较佳，化工品涨价。

6. 中国建筑：地产链修复，化债推进。

7. 上海港湾：旗下卫星电池业务，有望迎来快速增长。

8. 中材科技：LowDK电子布及风电纱涨价。

风险提示包括基建投资不及预期、房地产需求恢复不及预期及原燃料价格上涨。