建筑材料行业：天风证券-建筑材料行业研究周报：重视反内卷推动下传统板块投资机会，继续推荐电子布高景气品种-250914

- 建材行业在“反内卷”政策推动下，传统板块投资机会逐渐显现，尤其是水泥和玻璃行业。

- 本周建材板块整体上涨2.13%，玻纤板块表现突出，个股如华新水泥和友邦吊顶涨幅显著。

- 推荐关注水泥、玻璃及消费建材等领域的优质企业，同时重点关注高端电子布及出海需求高景气的相关公司。

本周建筑材料行业表现良好，建材板块（中信）上涨2.13%，跑赢沪深300指数（上涨1.38%）。

各子板块中，玻纤板块涨幅最大，水泥价格也有所上涨。

自7月以来，国家政策推动“反内卷”，旨在提升产品质量并推动落后产能退出，促进行业健康发展。

建议关注以下投资标的：水泥类如华新水泥、海螺水泥；玻璃类如旗滨集团、福莱特；消费建材类如东方雨虹、三棵树；玻纤类如山东玻纤、中国巨石。

此外，高端电子布及出海需求的中材科技、宏和科技、西部水泥也值得关注。

风险提示包括基建和地产需求回落可能影响价格走势，以及新材料品种的市场前景不及预期。

投资标的及推荐理由如下： 1. 水泥类： - 华新水泥 - 海螺水泥 - 上峰水泥 推荐理由：水泥行业通过错峰生产和限制超产等行政手段，推动企业退出落后产能，预期行业利润将逐步改善。

2. 玻璃类： - 旗滨集团 - 福莱特 - 亚玛顿 推荐理由：玻璃行业通过自律减产，改善竞争格局，预计将提升企业利润。

3. 消费建材类： - 东方雨虹 - 三棵树 - 北新建材 推荐理由：消费建材行业积极提高产品价格，推动反内卷，改善竞争环境，预计将带来利润提升。

4. 玻纤类： - 山东玻纤 - 中国巨石 - 长海股份 推荐理由：玻纤行业通过发布复价函和自律减产，推动行业竞争改善，预期利润将逐步上升。

此外，重点关注高端电子布和出海等高景气方向的公司： - 中材科技 - 宏和科技 - 西部水泥 推荐组合为：中材科技、宏和科技、西部水泥、华新水泥、三棵树。

风险提示：基建和地产需求回落超预期可能对水泥和玻璃价格上涨趋势造成影响；新材料品种的下游景气度及自身成长性可能不及预期；地产产业链可能出现坏账减值损失超预期的情况。