宇瞳光学：开源证券-宇瞳光学-300790-公司信息更新报告：安防业务回暖叠加车载光学放量，业绩持续高增长-240901

投资标的：宇瞳光学（300790） 推荐理由：公司2024H1业绩持续高增长，安防业务回暖及车载光学放量是主要驱动力。

预计未来几年归母净利润稳步提升，市场地位巩固，具备良好的发展前景，维持“买入”评级。

- 宇瞳光学2024年上半年业绩显著增长，营收同比增长34%，归母净利润同比增长213.95%，主要受益于安防业务回暖和车载光学放量。

- 公司安防、智能家居及车载光学业务收入占比达81%，安防类产品与头部企业建立稳定合作关系，车载业务随着智能汽车渗透率提升有望持续增长。

- 维持“买入”评级，预计未来三年归母净利润将持续增长，风险因素包括消费电子需求不及预期及汽车行业竞争加剧。

根据提供的公司信息更新报告，以下是提取的重要信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：宇瞳光学 - 股票代码：300790 2. **业绩概况**： - 2024年上半年（H1）实现营收12.49亿元，同比增长34.00%。

- 归母净利润为0.85亿元，同比增长213.95%。

- 扣非净利润为0.75亿元，同比增长306.50%。

- 毛利率为21.99，同比提升2.54个百分点。

3. **季度表现**： - 2024年第二季度（Q2）实现营收6.80亿元，同比增长30.49%，环比增长19.58%。

- 归母净利润为0.44亿元，同比增长164.99%，环比增长10.02%。

- 销售毛利率为22.73%，同比提升3.68个百分点。

4. **业务增长驱动因素**： - 安防业务回暖。

- 汽车电子业务放量。

5. **未来业绩预测**： - 预计2024/2025/2026年归母净利润分别为1.8亿元、2.5亿元、3.4亿元。

- 当前股价对应的市盈率（PE）为24.9倍、17.8倍、12.8倍。

6. **业务收入结构**： - 安防、智能家居及车载光学业务收入占比81%。

- 各业务收入情况： - 安防类：7.78亿元，同比增长23.81%。

- 智能家居：1.19亿元，同比增长4.65%。

- 车载类：1.19亿元，同比增长34.09%。

- 汽车部品：0.99亿元，同比增长163.95%。

7. **市场竞争与布局**： - 安防类业务与海康威视、大华股份等建立了长期合作关系。

- 智能家居业务通过自主创新提升市场竞争力。

- 车载类业务受益于智能汽车的渗透率提升。

8. **未来发展策略**： - 加强安防镜头市场地位。

- 扩大车载光学业务，包括车载镜头、HUD、激光雷达等。

- 加大在工业、视讯、红外热成像等光学领域的投入。

9. **风险提示**： - 消费电子需求不及预期。

- 汽车竞争格局加剧。

- 技术创新不及预期。

以上信息为专业投资者在评估宇瞳光学的投资潜力时的重要参考。