统联精密：长城证券-统联精密-688210-Q1业绩同比高增长，看好折叠屏带来MIM新增量-240611

投资标的：统联精密 推荐理由：公司MIM业务受益于折叠屏手机需求增长，积极拓展新兴技术领域，有望持续增长。

非MIM业务渗透率持续攀升，预计未来有望贡献新增量，值得关注。

1. 统联精密2023年营收同比增长10.43%，2024年Q1营收同比增长88.03%，盈利能力持续改善。

2. 公司看好折叠屏带来的MIM新增量，通过铰链业务和3D打印技术拓展市场，预计未来净利润和EPS将持续增长。

3. 公司业务主要应用于新型消费电子领域，客户包括苹果、荣耀等知名品牌，风险提示包括宏观环境波动和行业竞争加剧。

1. 公司2023年营收5.62亿元，同比增长10.43%，归母净利润0.59亿元，同比下降38.07%，24Q1营收1.30亿元，同比增长88.03%。

2. 公司MIM产品营收3.21亿元，同比下降3.65%，毛利率40.03%。

其他金属工艺制品及塑胶制品营收2.28亿元，同比增长38.67%，毛利率40.54%。

3. 铰链业务实现销售转化，公司看好MIM受益于折叠屏需求增长。

4. 公司非MIM业务收入同比增长38.67%，非MIM零部件业务已成为公司业务增长的主要驱动力之一。

5. 公司有望推动MIM与3D打印技术融合，有助于进一步突破MIM工艺中的限制。

6. 预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.29亿元、1.68亿元、2.33亿元，EPS分别为0.81元、1.06元、1.47元，对应PE分别为24X、18X、13X。