宏源期货-铅锌日评：供增需弱，沪铅弱势盘整；多空并存，锌价低位修复-240823

【期货品种】：铅 【交易方向】：中性 【理由】：铅市场供需矛盾明显，供给端存在增减并存的情况。

一方面，安徽地区某再生铅炼厂停产导致产量减少约200吨/天，对供给造成一定的影响。

另一方面，SMM调研显示，铅锭五地库存总量减少，表明供给有所减少。

此外，全球精炼铅产量与消费量之间存在供应过剩的情况，但供应过剩量有所减少。

国际铅锌研究小组的数据显示，全球铅市场供应短缺量有所降低。

因此，铅市场供需关系较为复杂，无明显的看多或看空信号。

【期货品种】：锌 【交易方向】：中性 【理由】：锌市场供需关系也较为复杂。

SMM调研显示，锌锭七地库存总量减少，表明供给有所减少。

然而，全球锌板产量与消费量之间存在供应过剩的情况，但供应过剩量有所降低。

国际铅锌研究小组的数据显示，全球锌市场供应过剩量也有所降低。

另一方面，下游消费维持弱势，镀锌和氧化锌企业的开工率下降，预计锌下游消费难有较大好转。

因此，锌市场供需关系复杂，无明显的看多或看空信号。

1. 铅市供需双降，交割移库叠加下游消费偏弱，铅价震荡偏弱运行。

2. 锌市短期震荡偏强，但国内需求端疲软态势未改，需注意利润保护，关注下游消费及炼厂开工情况。