机械行业：民生证券-机械行业2025年中期投资策略：科技牵头，重视成长赛道机遇-250618

- 科技将成为机械行业新的增长引擎，推动产业结构优化和新旧产业共振发展。

- 人形机器人、低空经济和新能源新技术等领域将迎来投资机会，预计将加速发展。

- 投资者需注意宏观周期波动、新技术发展和政策支持等风险因素。

2025年中期投资策略主要关注科技驱动的成长机会。

中国制造业正进入结构性优化阶段，科技发展将带来新的生产组织形式和需求释放场景，促进新老产业的共振发展。

关键投资领域包括： 1. 人形机器人：运动性能显著提升，语音识别和语义理解能力不断完善，具备实用性，预计今年将进入量产元年，吸引众多企业建立产业链。

2. 低空经济：政策支持不断加强，eVTOL企业产品推出，适航证取证进展中，基础设施逐步完善，低空经济有望迎来新发展阶段。

3. 新能源新技术：固态电池、核聚变等新技术快速发展，可能突破发展瓶颈。

风险提示包括宏观经济波动、新技术发展不达预期、人形机器人和低空经济量产及政策支持不足等多方面风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 人形机器人： 推荐理由：机器人的运动性能显著提升，语音识别和语义理解能力不断完善，具备实用性，预计今年将进入量产元年。

巨头企业纷纷入局，建立产业链，推动投资标的的多样化。

2. 低空经济： 推荐理由：各部委及地方政策不断出台，推动低空经济加速发展。

多家eVTOL企业已推出产品，正在进行适航证取证，随着基础设施的完善，低空经济有望迎来新的发展阶段。

3. 新能源新技术： 推荐理由：新能源产业快速发展，新技术层出不穷，如固态电池和核聚变等技术正在加速完善，预计将陆续突破发展瓶颈，带来新的投资机会。

风险提示包括宏观经济波动、新技术发展不及预期、人形机器人产业量产不及预期、低空经济政策支持不足等。