领益智造：德邦证券-领益智造-002600-精密制造领军企业，全面受益AI终端浪潮-240822

投资标的：领益智造 推荐理由：作为全球精密制造领军企业，公司业务涵盖消费电子、新能源汽车、光伏储能等领域，具有稳定的消费电子基本盘和新能源行业增长空间，未来业绩有望持续增长。

公司在AI终端浪潮下受益明显，具备较高的全球化布局和研发技术积累，值得长期关注。

- 领益智造是一家精密制造领军企业，受益于消费电子和AI终端创新，2023年营收341亿元，净利润20.51亿元，毛利率19.9%。

- 公司积极拓展新能源汽车和光伏储能等新兴领域，预计未来收入持续增长，2024年收入可达409.95亿元。

- 投资建议为“买入”，基于未来PE估值仍有较大提升空间，但需关注下游需求和市场风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司概况**： - 公司名称：领益智造（002600） - 成立时间：2006年 - 上市时间：2018年与江粉磁材重组上市 - 主要业务：消费电子精密功能件/结构件 2. **客户群体**： - 主要客户包括：苹果、华为、OPPO、vivo、小米、传音、三星等消费电子品牌。

3. **财务表现**： - 2023年营收：341亿元 - 归母净利润：20.51亿元 - 毛利率：19.9% - 净利率：6.0% - 现金流充沛，海外收入占比接近70% 4. **业务发展**： - 消费电子业务占比：89.6%，毛利率约21.6% - 新能源汽车业务：2023年收入16.97亿元，同比增长超过40% - 光伏储能业务：2023年收入超过15亿元 - 积极拓展通讯、机器人等领域 5. **市场前景**： - 生成式AI推动消费电子行业创新，预计未来几年将维持弱复苏状态。

- AI终端（如AI手机、AIPC）快速渗透，带动硬件需求。

6. **投资建议**： - 预计2024/2025/2026年收入分别为409.95亿元/500.86亿元/582.10亿元。

- 归母净利润分别为19.03亿元/30.03亿元/40.22亿元。

- 2024年/2025年/2026年PE分别为26.07倍/16.52倍/12.34倍，认为有较大提升空间。

- 给予“买入”评级。

7. **风险提示**： - 下游需求不及预期风险 - 国际贸易政策不确定性风险 - 市场竞争加剧风险 - 原材料价格波动风险 这些信息可以帮助投资者评估公司的市场地位、财务健康状况以及未来增长潜力，从而做出更明智的投资决策。