中诚信国际-2024年10月财政数据点评：增量政策逐步显效，财政收支均改善-241120

- 一般公共预算收入和政府性基金预算收入降幅收窄，增量政策逐步显效，税收收入首次实现正增长。

- 广义财政支出增速转正，基建和科技支出加快，但预算完成进度仍处于历史低位，需加大财政政策逆周期调节力度。

- 整体财政收支改善，但与年初预算目标仍有较大差距，预计全年财政收入存在约2万亿元缺口。

2024年10月财政数据点评显示，增量政策开始显效，财政收支均有所改善。

总体来看，收入端情况有所好转，尤其是一般公共预算收入和政府性基金预算收入的降幅在9月出现收窄，10月继续保持这一趋势，分别降幅为1.3%和19.0%。

广义财政收入降幅也收窄至4.7%，但预算完成进度仅为74.79%，仍处历史低位。

支出端方面，广义财政支出增速首次转正，一般公共预算支出增速加快至2.7%，政府性基金预算支出降幅显著收窄至3.8%。

尽管支出增速回暖，完成预算进度仍仅为71.87%，显示出财政政策逆周期调节的必要性。

具体分析如下：一方面，增量政策使得一般公共预算收入降幅收窄至年内最低水平，税收收入实现年内首次正增长，消费税和主体税种均有改善；非税收入增速创新高，达到15.3%。

另一方面，支出方面基建和科技支出加速，债务付息压力加大，付息支出占比创年内新高。

房地产市场边际改善，政府性基金预算收入降幅逐步收窄，但预算完成进度仅为50.09%，为历史最低水平。

新增专项债发行基本完成，但整体支出完成预算进度仅为58.33%。

总体而言，尽管广义财政收支持续改善，但与年初预算目标仍存在较大差距，预计全年广义财政实际收入可能存在约2万亿元的缺口。

因此，需进一步增强财政政策的逆周期调节力度，以保障重点领域支出。