电力设备及新能源行业：平安证券-电力设备及新能源行业2024年中期策略报告：海风起势，光储蓄力-240621

1. 风电行业将迎来新一轮景气周期，海上风电需求将持续增长。

2. 光伏市场全球需求稳步增长，但需关注贸易保护和新技术的影响。

3. 储能市场海外大储和新兴市场户储表现较好，但国内大储市场竞争格局不明朗。

4. 氢能行业绿氢项目有望逐步落地，关注设备与项目运营环节的投资机会。

本报告指出，2024年中期，海上风电市场将迎来新一轮景气周期，需求形势和供给格局俱优；光伏市场需求稳步增长，但短期内需求端难现重大边际改善；储能市场海外大储市场地位领先，新兴市场户储可期；氢能市场绿氢项目规划和投资景气，设备与项目运营环节值得关注。

投资建议方面，建议关注海上风电、头部海缆企业、明阳智能、阳光电源等标的。

风险提示包括电力需求增速不及预期、部分环节竞争加剧、贸易保护现象加剧等。

投资标的：海上风电板块、东方电缆、中天科技、明阳智能、金风科技、运达股份、大金重工、天顺风能、海力风电、亚星锚链、金雷股份、迈为股份、东方日升、帝尔激光、爱旭股份、阳光电源、德业股份、吉电股份。

推荐理由：海上风电需求形势和供给格局俱优，海缆、整机、管桩等相关企业有望受益；光伏方面，HJT和BC技术路线性价比提升情况值得关注，潜在受益标的包括迈为股份、东方日升、帝尔激光、爱旭股份等；储能方面，海外大储、新兴市场户储表现相对较好，建议关注海外大储市场地位领先的阳光电源、扎实布局户储新兴市场的德业股份；氢能方面，关注在绿氢项目投资运营环节重点布局的企业，包括吉电股份和相关风机制造企业等。