德州仪器：长城证券-德州仪器-TXN.US-中国区销售回暖增长，模拟芯片市场有望企稳止跌-240801

投资标的：德州仪器（TXN.US） 推荐理由：公司在中国区销售回暖，模拟芯片市场有望企稳，业绩预计环比改善，创新产品布局广泛，具备强大技术优势，未来业绩有望逐步提升，给予“增持”评级。

1. 德州仪器发布的财报显示，中国区销售回暖增长，模拟芯片市场有望企稳止跌，预计Q3营收环比增长。

2. 公司产品组合布局全面，持续推出创新产品及技术，预计业绩有望逐步改善，未来净利润有望稳步增长。

3. 全球模拟芯片市场规模巨大，公司订单量有望持续增长，业绩有望进一步改善，给予“增持”评级。

1. 公司发布FY2024Q2财报，FY2024H1公司实现营收74.83亿美元，同比下降16.02%；实现净利润22.32亿美元，同比下降34.93%。

2. FY2024Q2实现营收38.22亿美元，同比下降15.65%，环比增长4.40%；实现净利润11.27亿美元，同比下降34.55%，环比增长1.99%。

3. FY2024Q2业绩环比增长，预计Q3营收环比增长。

4. 公司在美国和中国地区的销售均有回暖；在中国地区环比增长接近20%，增速超过其他地区。

5. 公司预计FY2024Q3营业收入在39.4亿美元至42.6亿美元之间，有望维持环比增长。

6. 公司推出多项创新产品及技术，涉及汽车电子、机器人和能源基础设施等领域。

7. 模拟芯片市场有望企稳止跌，客户库存逐渐下滑，预示着模拟芯片市场有望进入复苏周期。

8. 预估公司FY24年-FY26年归母净利润和EPS，以及对应的PE。