神通科技：华鑫证券-神通科技-605228-公司动态研究报告：主动式油气分离器驱动汽零主业，光学镜片等创 新业务构筑未来蓝图-250808

投资标的：神通科技（605228） 推荐理由：公司在汽车零部件领域具备技术领先优势，2025年上半年业绩大幅增长，新能源汽车市场拓展迅速。

同时，积极布局光学镜片及消费电子等创新业务，未来发展潜力大，给予“买入”评级。

- 神通科技在2025年上半年实现营业收入8.16亿元，同比增长22.46%，归母净利润增长111.09%，主要受益于主动式油气分离器及新项目订单的放量。

- 公司积极拓展新能源汽车领域，与多家知名车企建立合作，展现出强大的市场渗透能力和技术研发能力。

- 未来三年收入预计将持续增长，给予“买入”评级，但需关注行业竞争加剧和下游需求风险。

神通科技（605228）是一家成立于2005年的汽车零部件企业，专注于汽车智能座舱零件、光学反射镜、光学透镜及汽车智能进入系统等领域的研发与制造。

2025年上半年，公司实现营业收入8.16亿元，同比增长22.46%；归母净利润为0.64亿元，同比增长111.09%。

汽车零部件业务占收入的94.91%，同比增长30.13%。

公司在新能源汽车领域积极拓展客户，已与蔚来、理想、小鹏等多家新能源车企建立合作关系，展现出快速渗透能力。

技术方面，公司成功开发了聚碳酸酯PC车窗和主动式油气分离器，并在硬件和软件层面取得突破，拥有526项专利。

公司还在光学镜片和消费电子领域进行技术横向应用，专注于车规级光学镜片和消费电子产品。

预计公司2025-2027年收入分别为16.37亿元、19.40亿元和22.38亿元，EPS分别为0.34元、0.40元和0.47元，首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示包括行业竞争加剧、新兴技术拓展不及预期及下游需求不足。