中国广核：民生证券-中国广核-003816-2024年半年报点评：新核准6台机组，在建规模持续扩大-240822

投资标的：中国广核（003816） 推荐理由：公司获准6台核电机组，规模持续扩大，具备高确定性成长属性，短期有新机组投运贡献电量增量，长期看好核电行业发展。

预计未来净利润和EPS有望稳步增长，具有投资潜力。

1. 中国广核在2024年上半年实现了营业收入和净利润的增长，但销售毛利率有所下降。

2. 公司获准建设6台核电机组，进一步扩大在建规模，有望提升核电储备装机规模。

3. 公司通过发行可转债融资支持新机组投运，预计未来业绩将进一步提升。

1. 公司2024年半年度报告数据：24H1实现营业收入393.77亿元，同比增长0.26%，实现归母净利润71.09亿元，同比增长2.16%。

基本每股收益0.141元，同比增长2.17%。

2. 公司获准6台核电机组，在建规模再创新高，总装机规模达5116.2万千瓦。

3. 公司24H1在运核电机组总上网电量1060.10亿千瓦时，同比增长0.09%。

4. 公司24H1平均市场电价同比下降2.10%，平均税后上网电价0.3704元/千瓦时，同比下降1.60%。

5. 公司投资计划总额为305.9亿元，拟向不特定对象发行A股可转债募集不超过49亿元资金，用于广东陆丰核电站5、6号机组项目建设。

6. 公司对2024/25/26年的归母净利润和EPS的预测：预计24/25/26年归母净利润分别为118.35/121.20/124.82亿元，EPS分别为0.23/0.24/0.25元，对应8月21日收盘价PE分别为21/20/20倍。