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万联证券-固定收益点评报告:评级调整期,转债信用风险怎么看?-240625

研报作者:刘馨阳 来自:万联证券 时间:2024-06-25 13:52:17
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    84***20
  • 研报出处
    万联证券
  • 研报页数
    2 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    374 KB
研究报告内容
1/2

核心观点

1. 近期转债价格全面下行,市场担忧正股退市、转债违约风险,风险偏好低位。

2. 转债评级陆续披露,下调数量增加,主体业绩承压,市场对信用风险敏感度提升。

3. 转债市场调整期叠加监管趋严,市场情绪谨慎,信用风险将逐步出清。

投资标的及推荐理由

债券标的:泉峰转债、维尔转债 操作建议:关注高等级、业绩有支撑的低价错杀转债的估值修复机会 理由:评级下调导致市场对于信用风险的担忧加大,转债价格全面下行,高YTM策略的收益空间有望再度打开,建议关注具有高等级和业绩支撑的低价错杀转债的估值修复机会。

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