诺唯赞：国投证券-诺唯赞-688105-整体业绩显著改善，AD系列诊断产品有望迎来商业化-240829

投资标的：诺唯赞（688105） 推荐理由：公司2024年上半年业绩显著改善，成功扭亏为盈，阿尔茨海默系列诊断产品获批，具备商业化潜力。

各事业部经营稳健，国际业务收入大幅增长，预计未来收入持续提升，给予买入-A评级。

- 诺唯赞2024年上半年业绩显著改善，营业收入同比增长13.70%，归母净利润扭亏为盈。

- 各事业部表现稳健，特别是体外诊断事业部和国际业务事业部实现了显著增长。

- 阿尔茨海默系列诊断产品获批，预计将快速迎来商业化，具备技术优势和市场潜力。

- 预计2024-2026年营业收入和净利润持续增长，给予买入-A的投资评级，目标价23.20元。

作为专业投资者，以下是从上文中提取的重要信息： 1. **整体业绩改善**： - 2024年上半年营业收入6.49亿元，同比增长13.70%。

- 归母净利润1,616万元，同比扭亏为盈。

- 扣非归母净利润为-1,529万元，亏损幅度收窄。

2. **单季度表现**： - 2024年Q2营业收入3.47亿元，同比增长29.37%，环比增长15.30%。

- 归母净利润1,094万元，同比扭亏为盈，扣非归母净利润66万元，同比扭亏为盈。

3. **各事业部表现**： - **生命科学事业部**：上新160多个新产品，常规业务收入同比增长约18%。

- **体外诊断事业部**：新获6项二类医疗器械证，常规业务收入同比增长约32%。

- **生物医药事业部**：上线司美格鲁肽供应链解决方案，成为主要供应商。

- **微流控事业部**：成功开发上呼吸道感染联检试剂盒，并获得欧盟CE认证。

- **国际业务事业部**：覆盖60多个国家，营业收入4,108万元，同比增长143.82%。

4. **降本增效**： - 2024年H1整体毛利率为70.74%，同比略有下降。

- 各项期间费用（销售、管理、研发）较去年有所压缩。

5. **阿尔茨海默系列诊断产品**： - 2024年4月获批6项检测试剂，成为国内最多的试剂厂商。

- 产品已在近百家医院或科研机构启动装机入院流程，营销基础工作正在进行。

6. **投资建议**： - 预计2024-2026年营业收入分别为15.63亿元、19.15亿元、23.23亿元，归母净利润分别为0.98亿元、2.33亿元、3.46亿元。

- 目标价23.20元，对应2025年40倍的动态市盈率，给予买入-A的投资评级。

7. **风险提示**： - 行业竞争加剧的风险。

- 降本增效不及预期的风险。

- 新产业商业化不及预期的风险。

- 研发失败的风险。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务状况、市场前景及潜在风险，从而做出更明智的投资决策。